**双重汇率制（Dual Exchange Rate System）**是指一个国家在同一时期内实行两种或多种不同的官方汇率，分别适用于不同类型的国际交易。这种制度通常用于平衡国际收支、调节进出口贸易或应对外部经济冲击。
布雷顿森林体系在1971年崩溃，之后各国开始转向浮动汇率，但有些国家可能还保留了一些固定汇率机制，或者转而采用双重汇率来应对不同的经济需求。比如，一些发展中国家可能会设置不同的汇率用于进口必需品和出口商品，或者用于经常账户和资本账户的交易。
例如，中国在改革开放初期，也就是1978年后，可能开始尝试双重汇率。
通常，这种制度下，官方设定两种汇率：一种是主要汇率，用于大多数贸易和金融交易；另一种是辅助汇率，适用于特定项目，如进口关键商品、出口补贴、旅游收入等。这样做的目的可能是为了平衡国际收支，鼓励出口，限制进口，或者吸引外资。
—
### **一、双重汇率制的定义与运作机制**
1. **核心概念**
– **主汇率（Official Rate）**：适用于大多数国际贸易和资本流动（如大宗商品进口、普通出口）。
– **辅汇率（Secondary Rate）**：适用于特定领域（如奢侈品进口、资本流出、侨民汇款等），通常与市场汇率挂钩或存在较大价差。
– **目的**：通过汇率差异引导资源分配，保护国内产业或刺激出口。
2. **典型操作模式**
– 政府设定两种汇率，辅汇率通常低于（或高于）主汇率，形成套利空间。
– 例如：
– 主汇率：1美元=3本国货币（用于一般贸易）。
– 辅汇率：1美元=5本国货币（用于奢侈品进口或资本外逃）。
—
### **二、1974-1985年双重汇率制的背景**
1. **布雷顿森林体系崩溃（1971-1973年）**
– 美元与黄金脱钩后，全球进入浮动汇率时代，但许多发展中国家仍依赖固定汇率或双重汇率制管理经济。
2. **石油危机与经济滞胀（1970年代）**
– 1973年和1979年两次石油危机导致油价飙升，加剧了发展中国家的外债负担和贸易失衡。
– 部分国家通过双重汇率制隔离进口能源的成本冲击。
3. **拉美与非洲国家的实践**
– **智利（1974-1979年）**：在皮诺切特军事政权下，实行严格外汇管制，设置多种汇率以吸引外资并限制进口。
– **阿根廷（1970年代末）**：通过双重汇率制管理外汇短缺，主汇率用于官方贸易，辅汇率用于黑市交易。
– **尼日利亚（1980年代）**：为应对石油收入波动，采用多重汇率调节出口收益分配。
—
### **三、双重汇率制的目标与效果**
1. **主要目标**
– **稳定经济**：隔离外部冲击（如油价上涨）对国内物价的影响。
– **促进出口**：通过低估汇率降低出口成本（如韩国、台湾在1970年代初期曾短暂采用）。
– **控制资本流动**：限制短期投机性资本外逃。
2. **实际效果**
优点可能包括灵活应对不同经济部门的需求，促进出口，保护国内产业。缺点可能有汇率管理复杂，容易产生套利机会，导致黑市出现，资源配置扭曲，以及国际货币基金组织等国际机构可能反对这种做法，因为不符合自由浮动或固定汇率的原则。
– **正面影响**：短期内缓解外汇压力，支持重点产业（如制造业出口）。
– **负面影响**：
– **资源配置扭曲**：汇率差异导致企业优先追逐补贴领域，而非效率最优方向。
– **黑市繁荣**：辅汇率与市场汇率的价差催生非法外汇交易。
– **财政负担**：政府需持续补贴汇率差，消耗外汇储备。
—
### **四、典型案例：智利的双重汇率制（1974-1979年）**
1. **背景**
– 1973年军事政变后，智利推行新自由主义改革，试图通过汇率政策吸引外资。
– 1974年设立“汇率平衡账户”（Cuenta de Movimientos Especiales, CME），将外汇收入分为三类：
– **第一类**：出口创汇企业可保留部分外汇用于进口。
– **第二类**：非传统出口（如铜矿以外的产品）享受优惠汇率。
– **第三类**：进口必需品（如粮食、机械）适用官方汇率。
2. **结果**
– 出口多元化取得进展，但汇率管理复杂导致腐败滋生。
– 1979年智利转向统一浮动汇率制，结束双重汇率实验。
—
### **五、国际货币基金组织（IMF）的立场**
– **反对多重汇率**：IMF认为双重汇率违背自由兑换原则，可能加剧国际收支失衡。
– **结构调整贷款**：1980年代，IMF要求实行双重汇率的国家（如阿根廷、土耳其）进行汇率并轨作为贷款条件。
—
### **六、1985年后双重汇率制的衰落**
– **广场协议（1985年）**：主要发达国家推动汇率市场化，削弱了双重汇率制的生存空间。
– **全球化加速**：统一汇率成为国际贸易和投资的主流需求，多数国家逐步放弃复杂汇率制度。
—
**总结**
1974-1985年间的双重汇率制是特殊历史时期的产物，反映了发展中国家在外部冲击和国内经济脆弱性下的政策选择。尽管短期内可能缓解危机，但其长期副作用（如市场扭曲、腐败）促使国际社会推动汇率自由化。这一时期的经验也为后来的汇率制度改革提供了重要教训。
### 关于1974–1985年中国的“双重汇率制”：
**定义**：
双重汇率制指同时存在**官方汇率**和**贸易内部结算价**两种汇率，分别用于不同性质的外汇交易。
**背景与实施**：
– **1970年代**：中国外汇短缺，为鼓励出口并控制进口成本，1979年启动汇率改革试点。
– **1981年正式推行**：
– **贸易内部结算价**：1美元=2.80人民币（高于官方汇率），专用于进出口贸易结算。
– **官方汇率**：1美元≈1.50–1.90人民币（1981–1984年），用于非贸易项目（如侨汇、旅游等）。
**目的**：
– 通过贸易结算价补贴出口企业（实际“贬值”刺激出口），同时用较低官方汇率降低非贸易外汇支出。
**结束**：
– 1985年1月，中国取消双重汇率，统一为1美元=2.80人民币（实际向贸易结算价靠拢），但后续仍存在外汇调剂市场等多元汇率安排。
**影响**：
– 短期内缓解了外贸逆差，但扭曲了价格信号，1980年代末逐步向单一汇率过渡。
数据来源：中国人民银行、国家外汇管理局、国际清算银行（BIS）等。