软银抄底人形机器人，实体AI赛道要爆发了？

开篇引言

近日，软银集团传出拟收购挪威人形机器人开发商1X多数股权的消息，再次把实体AI与人形机器人赛道推到了资本聚光灯下。作为全球科技投资的风向标，软银在AI领域的布局一向被市场看作行业方向标，此次重金押注人形机器人实体产业，意味着AI从虚拟软件落地到实体硬件的进程正在加速。

行业背景：资本与政策双向推动赛道升温

经历了近两年生成式AI在软件层的爆发式增长后，全球资本正在寻找AI落地的下一个实体载体。根据国际机器人联合会统计，2025年全球人形机器人市场融资规模已经突破180亿美元，同比增长超过120%，仅今年上半年就有超过30笔单笔金额超1亿美元的融资落地。

国内层面，支持人形机器人产业发展的政策也在持续加码：去年底工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出到2027年实现人形机器人批量量产，核心零部件完全自主可控的发展目标，国内产业链配套已经进入加速落地周期。

产业影响：上游核心环节率先受益

软银这次布局，最直接的带动效应就是人形机器人上游零部件赛道关注度快速提升。和工业机器人不同，人形机器人对关节灵活性、运动精度、环境感知能力要求远高于传统自动化设备，伺服电机、谐波减速器、力传感器等核心部件的需求将出现爆发式增长。

数据显示，一台量产级人形机器人通常需要14-28个关节，核心零部件的成本占比超过整机的70%。当前全球头部人形机器人厂商都在扩产，上游零部件企业已经出现订单供不应求的情况。本次软银的收购再次印证了市场对人形机器人产业的乐观预期，会推动更多资本进入零部件研发环节，加速整个产业链的成熟落地。

另一方面，软银作为全球AI投资的领军者，此次布局也会起到示范效应，吸引更多长期资金进入实体AI领域，推动AI技术从聊天、画图等虚拟场景，向工业、家政、特种作业等实体场景延伸。

投资相关：把握长期趋势，警惕短期波动

从投资角度看，人形机器人当前处于产业发展初期，长期成长空间已经得到资本共识，但短期仍然面临技术不成熟、商业化落地慢等问题，投资者需要理性看待行情波动。

具体来看，当前投资机会主要集中在两个方向：一是已经切入全球供应链的上游核心零部件企业，这类企业会率先受益于行业订单增长，业绩兑现确定性更高；二是掌握核心算法、拥有整机制备能力的头部厂商，一旦技术突破就能快速占领市场。

需要提醒的是，近期赛道关注度快速提升，部分个股已经出现短期涨幅过大的情况，投资者不宜盲目追高，建议围绕产业链核心竞争力，选择估值合理的标的长期布局。总体而言，实体AI是AI发展的下一个大趋势，人形机器人作为核心落地场景，值得长期跟踪关注。