开篇引言
2026年8月27日，粤万年青公告披露控股子公司签下总价12.44亿元的五年期GPU算力云服务大单，平均每年贡献超2.4亿元营收。传统医药企业跨界拿下算力领域的大额订单，不仅印证了当前国内AI算力需求的旺盛程度，更让全市场看到算力产业链仍在持续释放增量红利。
行业需求背景
近几年，国内AI大模型应用落地进入加速期，生成式AI、AI Agent、自动驾驶训练等场景对GPU算力的需求呈指数级增长。据中国信息通信研究院测算，2025年国内智能算力规模已经突破200EFLOPS，年增速保持在60%以上；同时，大部分中小AI创业公司无力承担自建算力中心的高额成本，算力租赁、云服务的模式渗透率持续提升，2025年国内算力租赁市场规模同比增长超85%。
本次大单并非行业个例：2026年上半年，国内已有多家算力服务商披露亿元以上的长单，五年期长约定单的出现，更说明下游客户对算力的长期缺口已经形成，企业开始通过长锁价锁定算力资源，避免后续需求上涨带来的成本波动。
对产业链的影响
本次大额订单落地，最直接的利好是算力租赁及配套产业链。一方面，头部算力服务商拿到长单后，将进一步带动上游GPU采购、IDC机房租赁的需求，具备提前布局算力储备的企业将拿到更多订单；另一方面，算力运营配套环节也将迎来增量，包括算力调度、运维服务、散热配套等细分领域，都会随算力规模扩张拿到更多业务订单。
值得注意的是，本次订单来自传统企业跨界布局，也说明算力赛道的吸引力正在吸引跨行业资本进入，未来行业供给扩容的同时，也会加速中小服务商的出清，具备规模优势、成本优势的企业将抢占更多市场份额。
相关投资梳理
从投资角度看，本次大额订单再次验证了算力赛道的高景气度，当前布局可以沿着三条主线梳理：
第一，直接受益的算力租赁环节，已经完成大规模GPU部署、具备稳定拿单能力的头部服务商，业绩增长确定性较强；第二，上游配套产业链，包括IDC运维、液冷散热、算力调度系统等细分领域的企业，将随算力规模扩张持续拿到订单；第三，需要警惕部分没有实际算力储备、仅靠概念炒作的标的，当前行业已经进入订单兑现期，只有拿到实实在在业务的企业才能支撑估值。
整体来看，国内AI应用落地仍在早期，算力需求的增长还将持续，本次大额订单只是行业景气度的一个缩影，后续产业链的业绩兑现仍值得期待。
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