外围扰动有限，把握结构性行情

上周 A 股整体震荡回调，科技板块调整明显；上周五海外股市大幅跳水，美国非农数据超预期推升加息预期，美债收益率上行，短期压制成长股估值，A 股开盘存在情绪承压。 全球地缘局势整体平稳，俄乌、中东、格陵兰岛等区域无风险升级，中美、中俄合作红利持续释放，外部局势可控。国内流动性保持充裕，两会新质生产力、算电协同等政策密集落地，持续为市场托底。 产业催化持续发酵，台北电脑展落地大量 AI 算力订单，存储芯片受厂商罢工、IPO 利好支撑，涨价逻辑稳固，叠加苹果开发者大会临近，消费电子、AI 产业链情绪回暖。 主流券商判断当前处于调整蓄势阶段，低位标的修复机会凸显。今日重点关注五大主线：高速光模块、算电协同绿电、存储半导体、高股息蓝筹、中俄合作产业链。操作维持 5-6 成仓位，均衡布局低位优质标的，规避高位题材，持续跟踪北向资金与盘面量能变化。