2025年12月1日A股走向及强势板块论述
12月1日A股大概率延续震荡上行态势，结构性机会凸显。上周A股缩量企稳，上证指数连续3日收涨站稳3880点，MACD绿柱收窄显示下跌动能衰竭。宏观面，国内11月制造业PMI重回扩张区间，CPI结束负增长，央行逆回购净投放维持流动性充裕，中央经济工作会议前“新质生产力”政策预期强烈；国际上，美联储12月降息概率超85%，北向资金11月累计净流入超186亿元，美股上涨带动全球风险偏好回升，地缘政治上中俄中亚协作形成制衡，未引发全局风险。
强势板块方面，AI及算力板块成券商共识，中信证券看好光互联龙头，叠加“人工智能+”产业生态大会召开，技术升级与政策催化共振。商业航天板块迎来政策里程碑，国家航天局设立专职司，全产业链获长期支撑，契合新质生产力导向。有色及贵金属板块受益于美联储降息预期，流动性宽松推升大宗商品价格，工业金属同时受益于国内制造业需求回暖。此外，食品饮料等消费板块依托基本面改善迎来估值修复，大金融作为资产重估底仓，与上述赛道形成均衡配置机会，共同支撑市场韧性。
2025年12月1日A股强势板块核心标的及投资逻辑
一、AI及算力板块
核心标的：
– 浪潮信息(000977)：全球服务器前三，AI服务器市占率45%+，客户覆盖BAT及海外云厂商，Q3净利润同比增38%，估值32倍，低于行业平均
– 寒武纪(688256)：国产AI芯片龙头，思元系列芯片性能超英伟达A100约35%，已完成40亿定增，7nm工艺良率达90%，适配千亿参数大模型训练，客户包括阿里、腾讯
– 中际旭创(300308)：光模块全球领军，800G市占率45%+，1.6T产品测试中，深度绑定英伟达，海外订单占比60%，业绩确定性强
投资逻辑：AI算力需求爆发，国产替代加速，”人工智能+”产业生态大会今日开幕，技术迭代+政策催化双轮驱动
二、商业航天板块
核心标的：
– 中国卫星(600118)：航天科技集团五院唯一上市平台，国内卫星制造绝对龙头，低轨小卫星市占率第一，2025年产能1000颗，已交付28颗卫星
– 航天电子(600879)：火箭配套核心供应商，覆盖测控系统、卫星导航，受益2025年发射次数增加，配套产品需求预计增30%，PE约50倍，低于行业平均
投资逻辑：国家航天局新设商业航天司，《推进商业航天高质量发展行动计划(2025-2027)》落地，市场准入门槛降低，2030年规模预计达7.8万亿元，年复合增长率25%+
三、有色金属板块
核心标的：
– 紫金矿业(601899)：全球铜金双龙头，2025年产金60吨+，铜资源全球前五，Q3净利润同比增45%，PE约12倍，处于历史低位
– 北方稀土(600111)：稀土龙头，高牌号钕铁硼(高端电机用)占比提升至55%，Q3营收增32%，稀土配额趋严(仅增5%)，供需格局向好，PE约25倍
投资逻辑：美联储降息预期升温，流动性宽松推升大宗商品价格；新能源需求爆发(电动车/光伏/储能)，铜、稀土等金属供需缺口扩大；库存处于历史低位，支撑价格上行
四、消费板块
核心标的：
– 贵州茅台(600519)：白酒龙头，品牌壁垒深厚，2025年Q3净利润同比增15%，PE约28倍，估值已回落至合理区间，春节备货启动，渠道信心恢复
– 伊利股份(600887)：乳业龙头，原奶周期筑底，成本优势凸显，Q3净利润同比增20%，PE约22倍，低于行业平均，受益消费升级与健康化趋势
投资逻辑：财政部3000亿特别国债支持消费品以旧换新，第四批690亿补贴持续至年底；春节备货提前(2026年春节较早)，白酒、食品饮料等板块销售预期向好；消费数据回暖，基本面改善支撑估值修复
五、大金融板块
核心标的：
– 中信证券(600030)：券商业龙头，投行业务领先，PB仅1.2倍，处于近5年历史低位(20%)，PE约10倍，低于行业平均(18倍)，受益全面注册制落地，预计2025年净利润增25%+
– 招商银行(600036)：零售银行龙头，财富管理优势明显，Q3净利润同比增12%，PE约8倍，股息率4.5%+，12月将迎中期分红，险资重点配置，受益流动性宽松预期
投资逻辑：证监会释放”活跃资本市场”信号，全面注册制配套政策12月落地；央行8000亿支持工具持续发力，降准预期升温；公募基金+险资每年将为市场带来9000亿+增量资金；金融板块估值处于历史低位，安全边际充足
投资策略建议
配置优先级：AI算力>商业航天>有色金属>消费>大金融，兼顾成长与价值，控制单一板块仓位不超过30%
风险提示：美联储政策变化超预期；地缘政治冲突升级；行业竞争加剧；部分板块估值已修复，追高风险增大
操作建议：AI算力与商业航天板块可逢回调布局，有色金属、消费、大金融板块适合稳健配置，整体持仓控制在6-7成，预留资金应对震荡行情
注：以上分析基于2025年12月1日最新市场数据，投资决策请结合个人风险偏好和市场实时变化调整