2026马年春晚，宇树科技、松延动力、银河通用、魔法原子四家国产人形机器人集体亮相，空翻、仿生互动、精细操作等硬核表演刷屏全网。这场面向10亿+观众的全民级科技路演，标志着人形机器人从实验室走向商业化落地，全产业链与算力板块迎来双重催化，2026年被业内定为量产落地元年，投资主线清晰可辨。
核心零部件是产业链最确定环节，成本占比超60%，技术壁垒最高。绿的谐波作为国产谐波减速器龙头，为多家春晚机器人供应关节核心部件，单机用量14-40个，国产替代优势显著。中大力德是宇树科技独家行星减速器供应商，支撑机器人完成高难度动态动作。鸣志电器凭借空心杯电机成为灵巧手核心供应商，卧龙电驱参股宇树并提供伺服系统，春晚后订单增长预期明确。
整机与影子股弹性最大，直接绑定春晚参演企业。天奇股份与银河通用成立合资公司，聚焦具身智能工业场景落地，春晚展示的精细操作将快速转化为订单。首程控股参股松延动力，旗下万元级“小布米”机器人订单排至2028年，C端商业化进程领跑行业。
人形机器人是算力密集型应用，端侧+云端算力全面受益。端侧算力方面，全志科技为宇树机器人提供主控芯片，瑞芯微芯片支撑松延机器人流畅运算；云端算力上，工业富联、浪潮信息作为AI服务器龙头，承担机器人大规模仿真训练与推理需求，中际旭创光模块保障高速数据传输，算力需求随量产加速持续释放。
此外，奥比中光3D视觉、科大讯飞AI交互、利亚德动作捕捉等配套环节，共同构建完整产业生态，同步受益行业爆发。
投资层面，短期1-2周聚焦春晚直接关联标的，把握情绪催化；中期1-3个月跟踪量产订单，关注商业化落地；长期布局国产替代核心龙头，分享行业成长红利。需注意短期估值波动、量产进度不及预期等风险，理性布局赛道机会。
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